带钢 带钢一卷多少吨

总结:2023年在国家“稳增长”经济主基调下，带钢新增和淘汰产能基本持平，产能利用率有所恢复。前期，行业内新增和替代产能已稳步投放市场。河北在南方的资源比重降低，东北大量低价资源进入华东、华南市场。2023年一季度政策支持价格坚挺，随后需求规模和增量虚化，旺季消费不及预期。国际局势紧张，地缘政治叠加海外通胀高企，市场预期趋弱，高供给压力下带钢库存延后。三季度后冷轧好转，出口快速回升，汽车、家电等产品需求快速恢复。在国内万亿美元政府债券的支持下，原材料强劲上涨，资本红利迅速释放。强烈的预期再次提振了市场信心。后来钢厂密集检修，现货价格回升。目前来看，2024年带钢价格将如何运行，供需将呈现怎样的格局？现在跟着笔者来分析预测一下价格、利润、供需、产业结构等等。详情如下:

一、带钢品种2023年回顾与总结

1.年度价格震荡调整幅度收窄。

图1:重点城市热轧带钢价格走势图（近三年）

来源:Mysteel、我的钢铁网

2023年国内热轧带钢价格呈N型上涨，随后回落震荡上行，均价同比下移超过400元/吨。以355毫米系列窄带为例。截至12月29日，根据Mysteel对国内主要市场带钢2.5*355规格资源的调查，唐山均价为3910元/吨，无锡均价为4030元/吨，乐从均价为4110元/吨。年平均价格分别为3906元/吨、4012元/吨和4042元/吨；与2022年均价相比分别下降444元/吨、465元/吨和482元/吨；降幅为10.2%-10.6%。与2021年相比，价格分别下降了1309元/吨、1298元/吨和1381元/吨；跌幅为24.46%-25.47%。年度幅度缩小，价格水平下降。

2.品种内带钢宽窄规格资源的分化。

2.1.宽窄规格差和宽规格带优势回归

2022-2023年唐山宽窄规格价差逐步恢复至相对稳定状态。2023年5月后窄规格资源价格下降，钢厂结算开始区分宽窄规格，窄规格带钢结算下调10元/吨。

图2:唐山145和355系列带钢价差图（按年份）

来源:Mysteel、我的钢铁网

2.2、带钢产能调整规范产量变化。

图3:2023-2024年带钢规格产能比变化图（分年度）

来源:Mysteel调查

2023年全国带钢新增和淘汰产能基本持平，产能变化有限，但年内标准带钢产能略有调整。规格方面，调坯轧钢企业开工下降，小窄带占比下降。520mm以上规格的热轧带钢产量占比仍占据主流地位。2024年，新生产线将集中在长流程钢厂，大部分轧机将超过850台。预计630以上规格带钢占比提升，小窄带产量继续萎缩，245-420规格带钢产量维持。

3.区域供给调整引发需求新变化。

图4:热轧带钢区域营销流向对比

资料来源:中钢协统计。

根据中钢协的统计数据，可以得知中国热轧窄钢带和薄宽钢带的营销资源的区域流动情况。2023年热轧带钢营销流主要在华北和华东地区，但华北地区营销流占比较2018年下降6.3%。随着带钢产能区域结构调整，华北地区占比下降，河北在华东、华南地区投入的资源明显减少。南下主要集中在东北、山西等低价资源地区。

4.品种基差全年稳定运行的套利机会减少。

图5:胶带基差趋势图

来源:Mysteel钢联数据

从2023年来看，基差走势全年较为平稳，套期保值业务利润全年有所下滑。不过，从分解来看，今年还是有正向套利和反向套利两个相对较好的机会。分别是4月至6月和8月至10月。首先，4-6月，现货钢材与热卷05合约的价差在4月大幅收窄，价差的修复使得反向套利者的整体盈利表现非常好。到了8月份，由于整体市场需求的增加，钢材整体交易较为火热，二者价差进一步拉大，使得空之间存在远期套利。10个合约临近交割日基差的扩大使得反向套利平仓压力陡增。但年底价格快速上涨，现货跟涨乏力，使得前期大量企业资金被套牢，被迫平仓导致现货市场库存压力骤增，北方胶带库存承压。

5.出口改善缓解国内带钢供应压力。

图6:出口板材数量对比图（按年份）

来源:海关总署。

根据Mysteel的统计，2023年国内板带资源出口大幅增长。2023年11月中厚板出口545.77万吨，同比增加215.77万吨。1-11月，板材累计出口5504.72万吨，比去年同期增加1530.06万吨。

6.带钢上下游成本和利润的变化

6.1.带钢厂的利润已经降到了近五年来的最低点。

图7:条形利润变化图（按年份）

来源:Mysteel钢联数据

2023年带钢轧机利润较为稳定，基本维持在成本边缘。其中，钢坯轧制企业在7月和第四季度亏损严重。长流程带钢轧机在第二季度和第四季度遭受严重亏损。全年利润水平较2021年大幅下降，较2022年有所上升。Mysteel直径计算:截至12月29日，唐山地区吨钢利润短流程带钢理论计算倒挂58元/吨（天然气），全年平均利润倒挂5.58元/吨，较去年上涨44.79元/吨，较2021年下跌75.76元/吨。

355以上长流程带钢钢厂利润同比下降。Mysteel口径计算:截至12月31日，唐山地区吨钢长流带钢理论计算倒挂174元/吨，全年毛利70.09元/吨，较2022年下降7.51元/吨，较2021年下降615.62元/吨。整体来看，2023年长流程带钢利润为近五年最低。

6.2下游开始好转但利润继续压缩。

图8:带钢下游品种利润变化图（分年度）

来源:Mysteel钢联数据

2023年焊管企业平均利润同比下降40元/吨，全年平均在160元/吨左右。2023年巴州镀锌带钢平均毛利为53.03元/吨，同比下降30.5元/吨，与2021年同期相比下降7.98元/吨。带钢下游利润同步压缩。

产量方面，今年焊管产量略有下降。镀锌和冷轧带钢产量回升。据Mysteel调查数据显示，巴州镀锌带钢产量较去年增长8.4%。据Mysteel统计，2023年全国焊接钢管产量6170.9万吨，同比下降1.99%；今年辅材镀锌、能源LNG价格持续高位，下游成本上升、利润收窄，但出口订单增加、产量回升。

6.3.需要面

2023年1-11月房地产各项指标呈现一定分化。1-11月累计销售面积同比下降8%，新开工下降21.2%，开工下降7.2%，竣工增长17.9%，房企到位资金下降13.4%，开发投资下降9.4%。目前除竣工外，其他指标同比仍处于负增长状态。近两年销售低迷，房企拿地更加谨慎。很难进口新的土地进行新的建设。预计2024年新开工将持续疲软。2023年，万亿国债中有5700亿元用于水利。从国家往年扩大内需、加强基础设施建设、发行政府专项债券的经验来看，2024年基建仍将是稳增长的关键，基建增速可期。

7.摘要

2023年房地产走弱，制造业保持韧性。全年带钢新增和淘汰产能基本持平，产量回升，出口增加。原料成本从年初的高点1450元/吨下降到年中的最低920元/吨，然后上升到1250元/吨。在高成本压力下，钢企利润被深度压缩，带钢年利润大幅压缩至近五年最低点。管厂倒挂严重，结算规格更加细化，竞争压力突出。

二、2024年带钢品种的市场前景

展望2024年，带钢产能可能小幅增加，产量释放，进口减少，出口增加，全年库存维持在相对较高水平，市场套保量增加，消费回升。

2.1.供应侧

目前带钢品种产能过剩问题依然严峻，区域分布严重失衡。预计2024年带钢供应端仍将延续以销定产的生产格局。建议钢厂主动控制生产节奏，调整品种生产结构，提前布局品种规划，提高生产效率。

表1:历年带钢供需平衡表

2.2.需要面

2024年，由于低库存周期和行业出清阶段的结束，房地产的传统商品房模式可能会有所回升，汽车、能源和钢结构等下游工业钢铁行业的需求有望稳步增长。但今年土地成交减少16%，新开工减少21%，新开工面积回落至2008年水平。今年房地产前端的整体基础较差，因此很难给出明年正增长的偏好。预计2024年房地产钢材消费将延续今年负增长态势，基建端主要依赖财政赤字率，关注2024年财政政策是否仍以扩张为主。预计2024年基建端各主线资本不会低于今年。

2.3、库存。

从近五年唐山及全国热轧带钢库存数据来看，近两年冬储库存量有所下降，但旺季库存峰值略有上升，工业客户成本控制节奏发生变化，库存控制相对灵活，风险意识加强。

图9:近五年中国和唐山带钢库存变化情况（按农历周期分年份）

来源:Mysteel钢联数据

2.4、总结

目前2024年1月受废钢上涨刺激，短期成本上移，成品钢价格仍未走出区间波动调整阶段。目前带钢库存处于较低水平，北方开始堆积，华东、华南市场持续消化，现货资源较为紧缺。今年春节较晚，距离下游集中放假还有半个月到一个月的时间。下游行业客户原料库存尚未补库，短期价格坚挺。但12月初套保锁定的部分仓位目前难以解锁，厂商资金受阻。预计节前周期价格将下移空。如果继续横盘调整，今年冬天的存储能力将受到限制。

2024年在基建、政策支持和消费的支撑下，预计全年价格重心将小幅上移，高低点价格较2023年有所上涨。建议厂家保持合理操作，密切关注市场变化，保持合理仓位。