香港万得通讯社报道称
2月22日，资源股上涨，煤炭板块领涨两市。本周寒潮来临，支撑煤炭需求的情绪回暖，双焦期货走强。从历史上看，煤炭企业业绩的可持续性远超预期。在机构高分红策略下，煤炭企业高盈利水平长期持续，高现金流背景下分红有望增加。以煤炭为代表的分红低波资产还有空。
煤炭股涨幅第一
2月22日，煤炭股快速拉升，指数涨幅达5.33%，位居两市第一。个股方面，梅韵能源和平煤股份均有涨停；辛集能源、山西焦煤、安源煤业、金控煤业、淮北矿业、冀中能源等涨幅居前。
值得一提的是，淮北矿业、陕西煤业、潞安华能、恒源煤电、中国神华和山煤国际均创历史新高。
“冬买煤夏买电”:主要是指在冬季，对煤炭的需求会增加，股价可能会上涨。
消息面上，气象台2月22日06时继续发布寒潮橙色预警；2月，山西部分煤矿开始发布减产要求。受恶劣天气影响，支撑市场煤炭需求回暖，价格上涨；从产地运输煤车受阻。
受此消息刺激，大商所双焦点期货连续上涨。其中，焦煤期货主力合约上涨近4%，焦炭期货主力合约上涨近3%。
煤炭产业近况
山西是中国的煤炭大省。2023年山西煤炭产量13.78亿吨，先进产能占比超80%。
日前，山西发布《关于开展煤矿“三超”和隐患工作面专项整治的通知》，山西部分集团煤矿开始下达减产要求。《通知》明确，2月底前为煤矿企业自查自改阶段。全省煤矿企业要严格按照方案，全面开展“三超”和隐患工作面专项整治自查自改。
光大证券表示，该事件将在短期内影响山西的煤炭供应，尤其是焦煤的供应，这对焦煤价格是利好。
郭盛证券表示，2024年山西省的基本工作目标是依法合规释放煤炭先进产能，全面稳定煤炭生产。煤炭产量空没有明显增长，反映出山西省在安全生产压力下继续增产的瓶颈凸显。山西省煤矿生产专项整治将主要影响全国炼焦精煤供应，焦煤资源稀缺性再次凸显。随着春节后成品消费需求逐步恢复，主焦煤价格有望开启上涨空。
据Wind数据统计，截至2月22日，煤炭指数2024年累计涨幅达20.86%，远超上证指数0.45%的涨幅。值得一提的是，在股指持续低迷之下，煤炭指数已经连续六年上涨。
尽管煤炭板块继续上涨，但煤炭指数-TTM目前的市盈率为10.64倍，相当于10.35倍的中位数。市净率PB仅为1.79倍，其估值仍处于合理水平。
国泰君安研报称，2024年起中国约43%的煤炭进口将受关税恢复影响。
中国煤炭工业协会表示，2024年要全力做好煤炭增产保供稳价工作，加强煤炭清洁高效利用。持续推动煤炭经济实现质量有效提升和数量合理增长，着力提升煤炭产业链供应链韧性和安全水平，加快构建新型煤炭工业体系，以煤炭工业的“稳、进、立”为国家大局作出更多贡献。
板块配置正当时
从行业来看，高股息率的a股股票主要集中在煤炭、石油、银行等板块。国家统计局数据显示，2023年，石油、煤炭及其他燃料加工业利润增长26.9%。
高股息的赛道有低估值、高股息、高稳健等“加分项”。有分析称，今年以煤炭为首的高股息赛道标的受到市场青睐，资金密集涌入。分红策略既满足了跨年行情的避险需求，也有望以平稳的心态贯穿2024年全年。
基金人士表示，煤炭板块表现出色的核心原因是“煤炭价格在淡季的底部远高于市场预期”。考虑到煤炭企业高盈利水平有望长期持续以及高现金流背景下分红比例将持续提高，煤炭股成为机构首选的“攻防兼备”资产。
平安证券表示，本轮RRR降息将进一步向市场释放稳定预期的信号，这有利于股市信心的恢复和风险偏好的改善。结构上，我们更看好受益于资本市场改革和业绩稳定的板块，尤其是煤炭、银行、石油石化。
光大证券表示，预计2024年至2026年全球煤炭供需将基本平衡。在长协政策的保障下，国内煤企盈利有望保持高位稳定，高分红和央企特征有望催化煤炭股估值持续提升，推荐盈利和分红有保障。
价格方面，国泰君安表示，随着降温来临，叠加非电环节边际需求改善，短期内煤炭价格震荡偏强。一方面，终端和社会总库存近期较上月呈现持续下降趋势。尽管电力需求运行平稳，且寒潮导致的煤炭日耗并未急剧增加，但考虑到非电力环节的上行，短期贡献主要是边际贡献，提振了煤炭需求。
6成煤炭公司盈利
从历史业绩看，煤炭企业业绩可持续性远超预期，性价比高；因此，煤炭股一直有“摇钱树”的美誉。
目前，2023年业绩预告已披露完毕。据Wind统计，在33家煤炭公司中，有14家公布了2023年业绩预告，8家公司实现盈利，占比近六成。
其中，中国神华以608亿元的净利润排名第一；甘肃能化、山西焦化、盘江股份、美锦能源等净利润排名靠前。
2023年重点煤炭公司业绩如下:
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