隆基股份

高燕再次布局新能源领域，斥资158亿元“接手”光伏龙头隆基股份6%的股份。仅仅两天时间，就产生了约35亿的浮盈！值得注意的是，隆基股份的二股东李春安此次转让股份，给了高瓴10%的折扣。在新能源行业蓬勃发展的背景下，其减持的原因不太可能是出于个人资金需求，更多的可能是因为其迫切需要切割“关系”。

12月21日，光伏龙头隆基股份涨停。今年以来，隆基股份的股价上涨了249%，如今市值已超过3200亿，再创新高。

消息面上，隆基股份20日公告称，股东李春安拟将6%的公司股份转让给高瓴资本。转让完成后，高瓴持有6%的股份，将成为仅次于隆基股份创始人兼总裁李振国的第二大股东。

表面上看，此次转让是高瓴在新能源领域的又一次重磅布局，但背后可能另有原因，即原股东李春安急需退出。转让完成后，李春安似乎完成了与隆基股份的“切割”，为其掌舵的关联公司新三板上市扫清了道路。

郜林接盘158亿元，成为第二股东。

12月20日，隆基股份发布公告称，收到持股5%以上股东李春安的通知，并于12月19日与高英签署了《股份转让协议》。

据悉，本次交易总对价达到158.41亿元，协议约定的转让价格为70元，较隆基股份最近一个交易日收盘价77.65元折价10%。

本次转让完成后，公司控股股东李春安及一致行动人李振国、李希言合计持有公司股份约8.67亿股，占总股本的22.99%；高瓴资本目前持有隆基股份约2.26亿股，占总股本的6%，继李春安之后成为公司第二大股东。

公告显示，高瓴资本本次转让公司股份是基于对公司未来持续稳定发展的信心和对公司价值的认可。拟通过本次权益变动收购公司股份，以获取股份增值收益。同时，本次权益变动不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化，不存在损害公司及其他股东利益的情形。

公告还指出，截至本报告书签署日，高瓴资本尚无在未来12个月内增持上市公司股份的具体计划。

据悉，此次重仓隆基股份，是继通威股份之后，印稿在光伏领域的第二次出手。今年以来，高瓴多次在二级市场扫货，大手笔布局新能源。

12月10日，高先参与了另一家光伏巨头通威股份的增持。当时价格为28元，采用常规的八折优惠，总投资5亿元。但从价格和总金额来看，与收购隆基股份不在一个量级。从侧面也可以看出高瓴对隆基和通威的重视程度不同。

不过，整体来看，高瓴在二级市场的布局仍聚焦于新能源汽车产业链。9月3日，高先以72元的价格参与了锂电池隔膜巨头恩杰的定增，总投资额为25.38亿元。7月17日，高先股份以161元的价格参与了当代安普科技有限公司的定增，定增总投资100亿元。

其他市场方面，在港股方面，高瓴资本于9月以5.8亿港元认购光伏玻璃龙头信义太阳能的最新增发配股；在美股市场，高瓴还布局了蔚来汽车、思朋汽车、李现等造车新势力，覆盖新能源汽车产业链的各个环节。

目前高鹰新能源在a股的布局为:当代安普科技、恩杰、通威、隆基。以12月21日的收盘价325元、132.5元、35.69元和85.42元计算，高瓴的“炒a股新能源”在4个月内实现了超150亿元的浮盈。

李春安的“疯狂”减持

这一次，高轩以100亿元高调入市，甚至一口气买入成为第二大股东，震惊市场。其背后的原因，除了看好新能源赛道外，可能是二股东李春安迫切需要尽快离开隆基。

据报道，隆基股份的前第二大股东李春安自今年10月中旬以来一直在“疯狂”减持股票和可转债。

10月13日晚间，隆基股份公告称，李春安计划通过集中竞价交易方式减持不超过3771万股，约占公司总股本的1%。按照当天的市值计算，他可以套现约31亿元。关于减持的原因，据说是出于自身资金需求。

10月14日，在宣布减持股份的次日下午，隆基股份抛出巨额减持可转债。9月11日至10月13日，公司控股股东及其一致行动人通过集中竞价和大宗交易方式减持长20转债400万张，占发行总量的10%。

长20转债共发行5000万张，发行总额50亿元，于9月8日上市。本次发行后，公司控股股东李振国、李希燕及其一致行动人李春安共认购龙20转债1506万张，占本次发行总量的30.12%。

在这一轮可转债减持中，动作最大的是计划减持股份的二股东李春安。减持后，他持有的可转债比例从10.55%降至2.55%。

三季报数据显示，截至9月底，李春安的持股比例为10.55%。仅在过去的两个月里，它通过多次巨额减持和“疯狂”转让摆脱了它。目前其持股比例仅为3.40%，不到原来的1/3。

值得注意的是，根据公司对外口径，李春安并未在隆基股份担任实质性管理职务，这位原本持股10%以上、如今疯狂减持的二股东有何来历？

公开资料显示，李春安1968年出生于河南南阳。1986年9月考入兰州大学物理系。他与隆基股份董事长钟宝申和实际控制人李振国有关系。传言说，1986年，一群学生被江隆基老校长的事迹和精神所感动，一致认为如果将来有机会创业，可以在适当的时候将这些企业整合到一个平台上，名字就叫“隆基”。

几十年后，老同学真的兑现了承诺。除了李振国、钟宝申和李春安，在“隆基系”光伏帝国中还有许多“兰大系”高管。隆基的李和陈洪；Xi隆基的张长江；来自沈阳隆基的张陈诚和赵能平；赵，宁夏隆基人，两人都是兰州大学物理系1986年的校友。

隆基股份有限公司目前的实际控制人为创始人李振国和李希燕。高颖完成股份转让后，李振国夫妇合计持有隆基股份19.58%的股份，加上李春安3.40%的股份，李振国夫妇及其一致行动人合计持有隆基股份22.99%的股份，仍为隆基股份的控股股东。

为什么这位老同学突然想减持并离开？还是主要为了“避嫌。”

尽管李春安通过巨额减持获利逾百亿元，但其真实目的似乎不仅仅是“高位套现”，而是与隆基股份进行更多的“股权切割”，为未来转让新三板关联公司连城数控铺平道路。

切割关系是“翻板”吗？

除了隆基股份的二股东之外，李春安还有另一个重要身份——连城数控的董事。后者与隆基股份有着千丝万缕的联系。

资料显示，连城数控成立于2007年，是中国领先的晶体硅生长和加工设备供应商。其主营业务为光伏和半导体行业晶体硅生长及加工设备的研究、开发、生产和销售。

连城数控的实际控制人为李春安和钟宝申（董事长隆基），二人合计持有公司40.47%的表决权。其中，李春安直接持有连城数控5.32%的股权和沈阳汇智投资有限公司27.64%的股权；钟宝申持有沈阳汇智33.1%的股份，两人通过沈阳汇智间接控制连城数控35.15%的股份。

2016年，连城数控在新三板挂牌，后入选精选层。自今年7月27日首批精选蛋鸡上市以来，连城数控5个月涨幅超过163%，在同板块公司中涨幅领先，因此一度被市场称为精选蛋鸡“第一牛股”。

不过，作为隆基股份的上游设备制造商，连城数控70%的营收来自隆基，对关联交易的依赖较为严重。因关联交易违规被警告。2017年至2019年，公司来自隆基股份的营收分别为6.06亿元、8.78亿元和6.60亿元，占比分别为69.12%、83.40%和67.84%。

2017年至2019年，连城股份分别实现营收8.77亿元、10.53亿元和9.72亿元，同比增长133%、20%和-7.7%；归母净利润分别为1.85亿元、1.65亿元和1.61亿元，同比增长235%、-10.9%和-2.13%。可以看到，从2018年开始，连城数控的营收利润开始大幅下滑，而同期公司与隆基的关联交易也大幅下降，这可能也有一定的因果关系。

11月27日，上交所和深交所分别对上市条件、限售条件、上市审核、上市保荐等作出具体规定。在新三板上市的公司中，以科创板和创业板为主，这表明新三板上市即将进入实践阶段。

具体来看，转板上市门槛包括:一是转板公司需要在选定的场内挂牌一年以上；2.符合科创板或创业板现行发行条件；三、股东人数不少于1000人，且在规定期限内股票累计成交量不少于1000万股；四、符合科创板或创业板的定位。此外，对于a股公司的子公司来说，转让前需要满足分拆上市的要求。

目前，在第一批和第二批拟发行的精选层公司中，有33家公司符合创业板的财务标准；综合考虑科技性质后，7家公司符合科创板财务标准。处于“硬科技”赛道、初步符合科创板和创业板财务标准的连城数控有望成为第一批上市吃螃蟹的公司。

有业内人士认为，在行业蓬勃发展的背景下，其因个人资金需求减持的可能性较小。结合时间周期和股权价格，本次减持可能是为了满易所转让的前提条件，也可能是为了转让后的扩张和投资而进行的股权结构调整。尽快与隆基划清关系，成为连城数控转台绕不过去的必经之路。

此次，通过与高瓴的股权转让交易，李春安不仅一举将持股比例降至5%以下，还“精准”退出了前五大股东行列，或许已经完成了切断“关联关系”的预备动作。