钢铁今年的价格走势

总结:春节后盘面价格和现货价格均大幅下跌，铁矿石、螺纹、热卷基差多处扩大。前期的下游需求还没有完全恢复，一切都是预期减弱、对未来信心不足的预表现。现阶段需求释放驱动不足，大宗商品估值持续下移，钢厂呼吁主动降库存。对于目前的价格来说，无论是多匹配还是空匹配，暂时还没有寻求安全边际。这与去年开放的趋势完全相反，那么什么时候才能再次开放“上车”的机会呢？下面小编就为大家分析一下。

一、消费不及预期导致期现共振下跌负反馈加剧 螺纹跌幅大于热卷

自今年开市以来，整个市场的钢材价格斜率令人震惊。几乎每天都在创新低，这种下降和速度是半年来从未见过的。与去年年初的快速下降相比，今年的降价似乎来得更早。原因在于需求的延迟释放成为价格下跌的锚点，而期货领跌后的现货补涨也预示着市场进入情绪主导阶段。

今年的一场寒潮影响了部分需求的释放，南方出现冻雨，北方气温较低。随着会议的结束和后续安全工作预期的推进，需求目前受到抑制，从雨雪天气到会议安全对工期进度的影响。

二是终端项目的进度和项目资金的约束是影响需求释放力度和节奏的关键因素。数据显示，截至3月12日（农历2月初三），全国10094个建筑工地复工率为75.4%，较农历同期下降10.7个百分点。劳务就业率为72.4%，比农历新年低11.5个百分点。资金到位率为47.7%，较上月提高3个百分点。其中，非房地产项目复工率为78.1%，较上月提高12.4个百分点；劳务就业率为73.9%，较上月上升15.6个百分点；资金到位率为50.1%，较上月上升2.6个百分点。房地产项目复工率为68.2%，较上月上升13.1个百分点；劳务就业率为68.1%，较上月上升13.0个百分点；资金到位率为41.0%，较上月提高4.5个百分点。

回看整体价格走势，杭州市场螺纹开盘价为4050元/吨，截至3月20日价格为3610元/吨，下跌440元/吨；乐从市场热轧板卷全年价格为4190元/吨，截至3月20日价格为3830元/吨，下跌360元/吨。特别是进入3月份后，现货加速下滑，许多价格较高的贸易商受到前期备货的约束，导致销售持续疲软，市场抛售压力加大。即使现货价格降低，仍然没有人接盘，这导致了抢购现象，这也增加了下单空的需求。随着价格一路下跌，市场悲观情绪越来越浓。螺纹和热卷空的单量大幅增加，大量加仓和杀跌，使得期货突破重要关口。即使到目前为止，还没有看到任何一方的大规模撤退。

讨论任何一个大行情，首先都离不开对基本面供需关系的分析，这是矛盾的核心。

二、钢厂集体喊话减产降库使得成本整体下移 铁矿石成为下跌主力

虽然价格前期震荡下行，但没有看到基本面改善信号。元宵节过后，市场预期的需求改善并未得到回应，因此只有有效调节供给才能止跌。换个角度来说，如果需求起不来，唯一的减仓方式就是钢厂加大减产力度。为缓解供应压力，3月中旬至4月中旬各地主要钢厂集中控制减产，并相继发布建筑钢材结算价格“涨则涨、跌则不跌”的声明，以支撑底部钢价。与此同时，广东、山东、山西、云南等地钢铁协会发布产量调控倡议，共同维护市场环境。

这种区域联合减产对市场情绪有一定提振作用。减产有利于缓解当前钢材供需结构性压力，减少市场供应，引导价格逐步回归正常水平。减产力度加大，必然导致原材料需求减少，价格持续下跌。今天焦炭第六轮提焦，利润空继续压缩。不过，铁矿石作为前期上涨动力最强的品种，跌幅远超双焦。3月19日，Mysteel统计中国45港进口铁矿石总库存为14245.71万吨，较上周一增长0.4%，47港总库存为14767.71万吨，较上周一增长0.3%。铁矿石库存持续上升，销售压力增加，钢厂低铁水运行。目前，负反馈降低原材料的预期仍在。

三、下跌斜率过高追空需谨慎 盘面移仓加速现货止跌反弹

目前黑色下跌斜率较高，需谨慎追空，部分空仓位止盈补仓空。到3月中旬，投机空领袖不会组织资源在盘面上发货，但必然会减仓并将仓位再移动一个月，等待市场新的矛盾出现。所以可以明显看出这两天都是减仓涨价。但随着期货市场的反弹，现货悲观情绪有所缓解，出现了现货空单补货、下游小幅补货、贸易商逢低拉高均价等现象。市场投机气氛有所回升，交易气氛活跃。

四、总结

目前，市场的矛盾仍在调整中。值得注意的是，预期市场需求能否持续改善是关键。如果没有增量资金推升市场，很难形成反转，反弹或缺乏持续性。随着近期市场上地方债、专项债、政府专项债的频繁发行，4月份资金面将有所改善，需求可期。但是，我们应该特别注意需求的持久性。如果需求只是一时冲动，反弹不会持续太久。预计未来5月份黑色持仓加速，盘面震荡调整。然而，中期走势疲软导致空头部在前期之前补涨，上涨的持续性有待观察。