智通财经APP获悉，作为铜价基准的——LME铜期货价格周五继续上涨，并创下22个月来的最高水平。主要逻辑是，投资者继续押注近年来减少的铜矿供应将难以跟上人工智能热潮推动的全球铜需求复苏的步伐。在去年年底全球铜供应受到打击后，随着全球制造业需求的反弹，在铜供应萎缩和需求强于预期的共同作用下，铜价强劲上涨。
最新数据显示，伦敦金属交易所(LME)铜期货价格今年迄今涨幅超过12%，目前处于2022年6月以来的最高水平。周五交易时段，铜价上涨2.5%，至每吨9578美元。
投资者一直在关注中国工业领域的经济复苏迹象、美国制造业的复苏迹象以及全球利率下降的预期。与此同时，大型矿山的停产给中国冶炼厂的利润率带来压力，大大增加了它们减少精铜产量的可能性。中国冶炼厂精铜供应规模占全球供应量的一半以上。
去年年底，巴拿马下令关闭First Quantum Minerals Ltd的一座巨型矿山，这意味着全球年铜供应量减少约40万吨，首先加剧了人们对铜矿和精铜产量的担忧。英美资源集团(Anglo American plc)宣布减产约20万吨后，铜的供应前景进一步收紧。
全球制造业复苏，叠加AI热潮推动铜需求持续增长。
由于消费趋势长期疲软，商品市场最初忽略了这些减产的规模。然而，随着铜需求的主要驱动力制造业在全球范围内出现复苏迹象，以及在全球企业部署AI的疯狂浪潮推动下，这种情况发生了显著变化。
本周早些时候，贱金属价格指数触及一年高点，与原油等其他大宗商品一起上涨。就基本金属而言，这一行业的复苏正值美国经济和美国制造业出现持续反弹迹象，而中国宏观经济数据出现企稳迹象。
铜广泛应用于电力、电子、能源、机械、冶金、交通、轻工等制造业领域。由于铜在全球有色金属材料消费中占很大一部分，铜需求被视为经济晴雨表，铜金属也被市场封为“铜博士”。
最新统计数据显示，美国3月I制造业PMI为50.3，远超经济学家普遍预期的前值48.4和47.8。这一数据标志着美国制造业在经历了16个月的萎缩后首次超过了50这一关键临界点，这意味着美国制造业的扩张。中国3月份制造业PMI比2月份上升1.7个百分点，至50.8，这是自2023年9月以来首次回到50的临界点以上。
可以肯定的是，市场仍然担心全球房地产行业和一些关键制造业的需求。然而，越来越多的交易商认为，中国和美国制造业的复苏，以及印度等新兴市场的大规模基础设施支出和全球人工智能热潮，将开辟一个可观的铜需求增长新领域。
华尔街大银行摩根士丹利在最新报告中表示，随着人工智能技术的快速发展，对铜的需求将大幅增加，人工智能数据中心将成为铜需求的新增长点。摩根士丹利预测，到2024年第四季度，铜价可能升至10500美元/吨，目前LME铜价在9570美元/吨左右。
摩根士丹利预测，人工智能数据中心将成为铜需求的新增长点。据预测，从2024年到2027年，全球AI数据中心的电力需求将以18%的复合年增长率增长。AI数据中心的铜需求将从2023年的20-50万吨/年增长到2027年的50-120万吨/年，年复合增长率为26%。
在AI数据中心，铜金属主要用于配电设备、接地和互联。具体来说，铜主要用于电力传输(如电缆、连接器和母线)，以及热交换器和水箱、接地和互连，以及管道和HVAC 空调节系统。
另一家华尔街银行高盛(Goldman Sachs)的分析师在一份研究报告中指出，第二季度将出现25万吨铜的供应缺口，2024年下半年将出现45万吨，年底铜将升至每吨1万美元。高盛分析指出，一方面，中国需求强劲复苏，一季度铜需求预计同比增长12%，大幅提升了铜需求。另一方面，铜矿的供应继续受到干扰。
大宗商品交易巨头托克集团(Trafigura Group)周一也指出，到2030年，人工智能和数据中心相关的铜需求可能增加多达100万吨，到本十年末供应短缺将会加剧。
另外，铜价的上涨波和大宗商品的整体牛市可以说是同时出现的。目前黄金的交易价格屡创新高，而白银的交易价格达到了2021年2月以来的最高水平，锌的交易价格也达到了一年来的最高水平。
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