4月8日，国内白银期货主力合约2406，一开盘就大涨，盘中一度涨至7128元/公斤，单日涨幅6.99%，收盘跌停，刷新历史纪录。
当天下午，深圳水贝黄金市场一家珠宝店的老板林女士，为网上的客人打包了几块银砖，在处理了一天的订单后发往外地。她说，“涨价挡不住顾客的热情。”
数据显示，今年3月以来，白银价格快速上涨，白银期货涨幅超过20%。与此同时，银饰品的线下消费也迎来了热潮。
白银涨价的逻辑和黄金差不多。全球经济不确定性风险加大，贵金属暴涨，消费者也要注意防“坑”。
银也成为一种漂亮的手工制品。
这一轮银价快速上涨始于3月份。海外方面，纽约商业期货交易所上市的COMEX白银期货合约3月初仍处于22美元/盎司区间，4月9日早盘升至28美元/盎司上方，为2021年6月以来首次。
国内方面，3月初上海银行期货主力合约价格为5850元/公斤，但4月9日盘中上涨至7284元/公斤，不断刷新历史新高。期货价格的飙升也带动了现货白银价格的上涨。据融通黄金实时报价，截至记者发稿时，白银国内销售价格已突破6.93元/克，接近7元大关。
“去年这个时候，白银还是4块多(每克)。”一位水贝银器经营者告诉记者，由于3月份银价上涨过快，货源厂家几乎每天都有报价，有时甚至上午下午都赔钱。为了保证经营，店家对产品价格进行了调整，但由于白银整体价格远低于黄金，所以银饰品的涨价幅度不会被夸大。
但白银的投资价值对于消费者来说还是比较乐观的。林女士告诉记者，最近咨询订购银盘、砖、条的顾客多了起来。以前大块银盘多作为珠宝加工的原料，现在也在作为投资品直接销售。
银饰品市场。新华社
多重因素推高金银价格。
白银涨跌的背后，还有黄金不断刷新历史价格。国内方面，4月8日上海黄金交易所基准金价达到553.70元/克。国际上，4月8日COMEX黄金期货收盘价达到2358.4美元/盎司，金价屡创新高。
金银价格加速上涨是多重因素推动的。市场分析师将此轮贵金属波动解读为美联储降息预期、多国央行大量购买黄金、美国大选不确定性增加以及地缘政治避险情绪综合影响的产物。
国泰君安期货研究所首席顾问陶金峰表示，市场对美联储降息的预期是贵金属价格上涨的主要原因之一。根据历史规律，美联储降息可能导致美元供给增加，美元贬值。贵金属由于其一定的货币属性和避险属性，将满足更多的需求。
事实上，近期美国一系列关键经济数据公布，美联储何时降息争议不断。3月12日，美国2月份消费者物价指数(CPI)发布，同比增长3.2%，略超此前市场预期。4月5日，美国公布3月就业数据，非农就业人数增加30.3万人，增幅为2023年5月以来最大。宏观经济数据表现强劲，市场预计美联储将把降息时间推迟至7月或9月。
总体来说，美联储释放鹰派信号或降息的可能性较小，美元保持强势，贵金属价格看跌。但从目前的市场反应来看，贵金属和商品期货市场热情高涨，无视美联储的鹰派信号。
总体而言，美联储降息的趋势不会改变。虽然市场存在分歧，但降息预期依然强烈。“市场的预期可能无法实现，但会影响金融交易行为，进而对金价产生影响。”陶金峰说。
此外，全球经济不确定性的增加也加剧了人们对贵金属的避险需求。南华期货研究报告指出，虽然通胀走高的风险在一定程度上削弱了美联储的降息预期，但也提升了资金对黄金抗通胀属性的预期。与此同时，由于人们对美联储高利率下金融市场泡沫破裂的担忧，黄金的避险保值属性再次受到关注。
根据世界黄金协会的报告，2月份全球央行的黄金购买量增加了19吨，连续第九个月增长。3月下旬以来，国际白银ETF持仓净流入明显。截至4月5日，全球最大的白银ETF产品iShares白银ETF的白银持仓量为13728.48吨，一周内累计净流入537.93吨。
此外，与黄金不同，白银的工业需求正在迅速上升。世界白银协会年初发布的报告预测，2024年全球白银消费量将达到12.8亿盎司，为历史第二高水平，主要原因是工业消费大幅增长。银作为一种相对廉价的高性能导电材料，广泛应用于光伏、电子元件制造、电池制造等领域。有分析预测，人工智能行业的高耗电将推动电力设备的更新，这将进一步刺激白银的工业需求。
5月18日下午，豫园商城老庙金店的黄金卖得不错，店员正在补货。
高投入需谨慎。
上涨的逻辑也差不多，所以当金价涨到高点时，白银也承担了一部分金价的溢出需求。“现在黄金太贵了，很多人开始觉得银饰品更划算。”林女士告诉记者。
但她也表示，越是涨价，市场上的假货和劣质产品就越多，消费者要注意甄别。有些假货甚至会出具有钢印的证明，不容易辨别。“银饰品的价格由原材料价格和加工费组成。如果首饰价格比原料价格便宜，概率是假的。”林女士提醒，客户在选购时，应主动查询实时金银价格，避免买到低于市场价的产品。
展望后市，陶金峰表示，未来一两个季度，如果美国通胀形势难以改善，市场将推迟美联储未来降息，这将抑制贵金属价格上涨；如果美联储通胀在未来一两个季度继续下降，美联储可能会更早降息，这将有助于贵金属价格上涨。
国泰君安期货陶金峰也提醒，美元反弹时，白银下跌速度比黄金更快，需警惕美元短期反弹引发的银价大幅波动。“目前，贵金属价格已经达到历史最高水平。随着美联储的决定和全球经济不确定性的增加，整体投资风险也在增加。因此，投资者不应过度追求高价，盲目参与，应注意仓位和资金的管理。”陶金峰说。
主编:宰非文字编辑:宰非
来源:作者:吴王青选
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