4月8日，国内白银期货主力合约2406开盘即大幅上涨，盘中一度涨至7128元/公斤，单日涨幅达6.99%，封死涨停，刷新历史纪录。
当日下午，深圳水贝黄金市场一家珠宝店的老板林女士为线上客人打包了几块银砖，处理完一天的订单后发往外地。她说，“涨价挡不住顾客的热情。”
数据显示，今年3月以来，白银价格快速上涨，白银期货涨幅超过20%。与此同时，线下银饰消费也迎来热潮。
白银的涨价逻辑与黄金类似。全球经济不确定性风险加大，贵金属暴涨，消费者也要注意防“坑”。
银也成为一种漂亮的手工制品。
这一轮银价快速上涨始于3月份。海外方面，纽约商业期货交易所上市的COMEX白银期货合约在3月初仍处于22美元/盎司的区间，4月9日早盘升至28美元/盎司上方，为2021年6月以来首次。
国内方面，3月初上海银行期货主力合约价格为5850元/公斤，但4月9日盘中一度涨至7284元/公斤，不断刷新历史新高。期货价格的飙升也带动了现货白银价格的上涨。据融通黄金实时报价显示，截至发稿，白银国内销售价格已突破6.93元/克，逼近7元大关。
“去年这个时候，白银还是4元多（每克）。”一位水贝银器经营户告诉记者，由于3月份银价上涨过快，货源厂家几乎每天都在报价，有时甚至上午和下午都在赔钱。为了保证运营，商店调整了产品价格，但由于白银的整体价格比黄金低得多，因此银饰品的价格涨幅不会很夸张。
但对消费者来说，白银的投资价值仍然乐观。林女士告诉记者，最近咨询和订购银盘、砖、条的顾客增多了。过去，大块银盘大多用作珠宝加工的原材料，现在它们也直接作为投资产品出售。
银饰品市场。画
多重因素推高金银价格。
白银涨跌的背后，还有不断刷新历史价格的黄金。国内方面，4月8日上海黄金交易所基准金价达到553.70元/克。国际方面，4月8日COMEX黄金期货收盘价达到2358.4美元/盎司，金价屡创新高。
金银价格的加速上涨是由多重因素推动的。市场分析师将此轮贵金属波动解读为美联储降息预期、多国央行大举购买黄金、美国大选不确定性增加以及地缘政治避险情绪共同影响的产物。
国泰君安期货研究所首席顾问陶金峰表示，市场对美联储降息的预期是贵金属价格上涨的主要原因之一。根据历史规律，美联储降息可能会导致美元供给增加和美元贬值。贵金属由于其一定的货币属性和避险属性，将满足更多需求。
事实上，美国最近公布了一系列关键经济数据，关于美联储何时降息的争议不断。3月12日，美国2月份消费者价格指数（CPI）公布，同比增长3.2%，略超此前市场预期。4月5日，美国公布3月就业数据，美国非农就业人口增加30.3万人，为2023年5月以来最大增幅。宏观经济数据强劲，市场预计美联储将把降息时间推迟到7月或9月。
一般来说，美联储释放鹰派信号或降息的可能性较小，美元将保持强势，贵金属价格将看跌。然而，从目前的市场反应来看，贵金属和商品期货市场热情高涨，并无视美联储的鹰派信号。
总体而言，美联储降息的趋势不会改变。尽管市场存在分歧，但降息的预期仍然强烈。“市场的预期可能无法实现，但会影响金融交易行为，进而对金价产生影响。”陶金凤说。
此外，全球经济不确定性的增加也加剧了人们对贵金属的避险需求。南华期货研报指出，尽管通胀走高的风险在一定程度上削弱了美联储的降息预期，但也提升了资金对黄金抗通胀属性的预期。与此同时，由于人们对美联储高利率下金融市场泡沫破裂的担忧，黄金的保值和避险属性再次受到关注。
根据世界黄金协会的报告，2月份全球央行的黄金购买量增加了19吨，连续第九个月增长。3月下旬以来，国际白银ETF持仓净流入态势明显。截至4月5日，全球最大白银ETF产品iShares白银ETF的白银持仓量为13728.48吨，一周累计净流入537.93吨。
此外，与黄金不同的是，白银的工业需求正在迅速上升。世界白银协会年初发布的报告预测，2024年全球白银消费量将达到12.8亿盎司，为历史第二高水平，主要原因是工业消费大幅增长。银作为一种相对廉价的高性能导电材料，被广泛应用于光伏、电子元件制造、电池制造等领域。有分析人士预测，人工智能行业的高功耗将促进电力设备的更新，这将进一步刺激白银的工业需求。
5月18日下午，豫园商城老庙金店的黄金卖得不错，店员正在补货。
高位投资需谨慎。
上涨的逻辑是相似的，所以当黄金价格上涨到高点时，白银也承担了黄金价格的部分溢出需求。“现在黄金太贵了，很多人开始认为银饰品更划算。”林女士告诉记者。
不过，她也表示，价格越涨，市场上的假货和劣质产品就越多，消费者应该注意甄别。有些假货甚至会出具带有钢印的证明，不容易辨别。“银饰品的价格由原材料价格和加工费组成。如果珠宝的价格比原材料的价格便宜，那这个概率就是假的。”林女士提醒，顾客在购买时应积极查看实时金银价格，避免购买低于市场价的产品。
展望后市，陶金峰表示，未来一两个季度，如果美国通胀形势难以改善，市场将推迟美联储未来的降息时间，这将抑制贵金属价格的上涨；如果美联储通胀率在未来一两个季度继续下降，美联储可能会更早降息，这将有助于贵金属价格上涨。
国泰君安期货陶金峰也提醒，当美元反弹时，白银的下跌速度比黄金更快，因此需要警惕美元短期反弹导致的白银价格大幅波动。“目前，贵金属价格已达到历史最高水平。随着美联储的决定和全球经济不确定性的增加，整体投资风险正在增加。因此，投资者不应过度追求高价和盲目参与，应注意仓位和资金的管理。”陶金凤说。
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