白银近二十年价格走势图 白银价格三十年一览表

假期里，每个人都在谈论商品。昨晚发现有读者朋友说万人电话会议又出现了。我心里没感觉到。。。没想到大A真的是巴甫洛夫大法的顶级法门，又挤了。尤其是早上看到白银期货涨停，现货白银创三年来新高，感觉很逼空。。

下午微盘先崩，资金跟不上后，几乎所有资源都处于下跌趋势，只剩下最硬的黄金。

黄金上周落入囊中，短期内似乎超卖。但是，铝突破了2w大关，走出了长期平台，仍然向上看。观点没有改变。罗马不是一天建成的。

在银力空之后，我将与您谈论贵金属。贵金属一般看金银铜，跟很多有关联。黄金没有工业属性，波动是由流动性或避险引起的；铜的需求方是各行各业，因此价格波动仍取决于供需平衡表。

白银处于两者之间，具有金融属性和工业需求的影响，所以每次波动溢出到白银时，都表明情绪已经达到了极致。这个时候，资源相关资产一定不能无脑追涨，尤其是白银期货和现货。。。

历史上，白银有过两次超高水平的行情，其中一次巴菲特参与颇深。回过头来看，很有意思。让我们简单地和你谈谈。

第一次是在20世纪70年代亨特兄弟操纵白银。当时的背景是，布雷顿森林体系崩溃后，世界处于张彤的环境中。狩猎家族最初是一家石油公司，感受到了实物资产价格上涨的大环境，因此他们开始大规模囤积白银。

经过7年的囤积，亨特家族在1979年发起了总攻，并在一年内将银价从6美元拉至50美元。1979年底，在泡沫破裂之前，亨特家族操纵了纽约商品交易所53%的白银期货合约和芝加哥期货交易所69%的白银期货合约。

操纵的结局无疑是失败的。突破50美元的价格后，泡沫破裂。1980年3月，亨特家族手中的名单被迫出局，1982年银价回落至6美元。

巴菲特参与了第二次大规模行情。20世纪90年代，基于对供求关系的分析，巴菲特发现白银的供应远远不能满足需求，于是他开始陆续购买白银，并在1997年购买了10亿美元的白银。这笔交易最终在2006年完成，价格从5美元升至15美元。据保守估计，巴士应该从这笔交易中赚到7亿美元。

巴菲特当时买入白银是出于供需平衡的考虑，这种交易是非常具有基本面支撑的。纯流动性和避险驱动的黄金，老巴士觉得不好把握，也从来没有离开过黄金现货或者期货。仅在2020年，它购买了巴里克黄金公司的股票，这一头寸在不到一年的时间内被清空。

在本轮资源市场中，不同品种的交易逻辑不同。黄金的起点是一个月前黄金的变化，目前的解读是“废纸”市场；铜是未来三年的供需失衡；近期白银的波动完全是情绪外溢。

从金银比来看，白银目前也偏高。黄金溢出到白银的逻辑感觉相当冒险，所以这条线可以关注黄金。

关于资源方向的中长期逻辑，我们已经讲了很多。黄金、铜、铝、原油都有机会，后续要持续跟踪。交易中注意节奏，低吸投资，情绪溢价卖出是比较舒服的策略。

1.假期过后，市场波动有点剧烈。指数水平全部为阴线，小盘股指数下跌近5%。个股层面，4500只个股下跌，29只个股下跌，整体杀伤力不小。

流动性层面，全市场成交额9300亿，节前最后一天为100亿。长假归来，没有大的成交量，说明目前市场方向确实不明确，很多资金处于观望状态。

盘面上，假期大家讨论最多的上游资源今天冲高回落，很多都挂了一根长长的下影线。长期逻辑可以继续看，但短期情绪过高要注意风险。

杠铃战略目前继续发挥作用，但范围缩小了，将最硬的硬件留在了人工智能方向，讲故事的人在财务季节也不太好；除了资源，电力和银行也不差，在市场不好的时候很容易买到低估值的股票。该行方向的大逻辑相当清晰。我们一直在跟踪田弘银行ETF（515290），体验仍然不错。

此外，还有许多人在谈论汽车生产线。今年最重要的肯定是自动驾驶，重点跟踪特斯拉和华为的进展。

市场目前处于震荡区间，总量没有上涨动力，有点像蜗牛壳里的道场。在结构上保持杠铃策略，只是注意不要追逐高度。

2.假期期间，茅台酒的批准价格跌破2600元，这引起了市场对白酒需求的担忧。一批茅台价格的下跌是今天白酒板块大跌的主要原因。如果茅台的价格下行，对高端和次高端白酒确实有很大的压力，但处于淡季是正常的，消费方向的β需要这种压力解除后才能有更好的变化。

3.存储供应链指出，继中国省地震后，三家DRAM制造商宣布暂停报价。目前来看，地震确实对半导体的供应产生了影响。过去有多次价格上涨，因此我们可以观察第二季度价格是否会继续上涨。

4.丰田可能与华为合作打造智能驾驶计划。智能驾驶是每个车厂都必须回答的课题。华为在中国非常强大，所以丰田与华为合作并不奇怪。今明两年是智能驾驶渗透率快速提升的时期，相关产业链的机会仍然相当大。

来源:官媒/网络新闻

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