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11月以来，a股市场主要股指横盘震荡，新能源板块整体呈现涨跌互现态势，但风电板块逆势走强。估值优势明显、产业发展前景良好等因素成为该板块近期受到资金青睐的主要原因。

业内人士表示，基于二氧化碳排放峰值和碳中和的目标，可再生清洁能源产业将迎来加速发展。风电尤其是海上风电，可开发资源丰富，清洁安全，未来将大幅降本增效空，有望成为未来新能源投资的新风口。

估值优势凸显

从11月18日盘面表现来看，在a股市场震荡下行的背景下，风电板块表现突出，中证风电行业指数逆势上涨1.66%。其中，天能重工涨幅超过12%，时代新材、通宇重工、江苏新能、大金重工涨幅均超过5%。

官网中证指数显示，中证风电行业指数于今年4月29日发布。从沪深市场选取不超过50只业务涉及风电行业上游材料及零部件、中游风机及其他相关配套设备、下游建设及运营的上市公司证券作为指数样本，以反映沪深市场风电行业上市公司证券的整体表现。Wind数据显示，截至11月18日收盘，中证风电行业指数成份股33只，总市值10702.28亿元。其中，权重最高的三只股票分别是阳光电源、金风科技和杨明智能，市值均在500亿元以上。

11月以来，上证综指下跌0.75%，中国内地新能源主题指数创历史新高后获利回吐，累计回调5.46%。与此同时，中证风电行业指数上涨5.42%。

分析人士表示，估值优势显然是风电板块近期走出独立行情的主要原因。Wind数据显示，在中证新能源相关主题指数中，风电行业指数估值最低。截至11月18日，其市盈率(TTM)和市净率(LF)分别为35.69和4.18。新能源、光伏行业指数市盈率在50以上，市净率在5以上。动力电池和新能源汽车指数市盈率高达80以上，市净率在10以上。具体到个股，昨日大涨的三只风电股天能重工、时代新材、通宇重工总市值在100亿元左右，市盈率分别为26.90、27.43、44.91，市净率分别为3.51、1.85、2.19，估值优势突出。

正是由于目前风电板块的相对估值优势，公募基金从三季度开始加仓风电板块。此外，证监会网站显示，截至目前，已有10余家基金公司提交了风电ETF的申请材料，并全部获得受理。从产品形态来看，这10余只风电主题ETF均采取指数基金的形式，跟踪的指数均为中证风电行业指数。

有望成为下一个蓝海。

业内人士表示，风电尤其是海上风电有望成为中国低碳能源发展的下一个蓝海。根据《中国风电发展路线图2050》的相关数据，我国水深5 -50米海域100米高度的海上风能资源可开采量约为5亿千瓦。根据自然资源部发布的《2020年中国海洋经济统计公报》，2020年，海上风电将快速发展，新增并网容量306万千瓦，比上年增长54.5%。

业内人士表示，中国海上风电已经完全进入规模化和商业化阶段。国内风力发电机组技术和建造技术取得突破性进展。海上风电机组单台功率从4 MW快速发展到10 MW，与国际先进水平的差距正在逐步缩小。与此同时，海上风电正逐渐从近海向深海发展。随着漂浮技术的成熟，海上风电发展空间巨大。11月16日，在中欧海上风电产业合作与技术创新论坛上，中科院院士陈士毅表示:“大型风机、大型化开发、浮式基础、智能海上运维、深海柔性直输技术是海上风电的发展方向。”

不仅在中国，海上风电的发展也得到其他许多国家的认可。11月5日，美国能源巨头多米尼克能源公司(Dominic Energy Company)向弗吉尼亚州专员提交了一份计划，申请批准在弗吉尼亚州建设一个2.6 GW的海上风力发电项目。该项目总投资约98亿美元，是迄今为止美国最大的海上风电项目。此前，在北京举行的2021年国际风能大会上，丹麦能源署副署长公布了北海能源岛2022年的招标计划，并表示该能源岛未来可以提供大量的风力发电，分配给欧洲消费者。

有长期盈利空。

业内人士普遍认为，当前风电行业处于高速发展阶段，海风基地的建设将加速海风平价化进程，各方面领先的海上风电公司将持续受益，未来10年海上风电市场前景将有所改善。

中信建投表示，风电产业链主要包括上游原材料及零部件制造、中游整机制造及电缆铺设、下游风电运营商三个主要环节。涉及的上市公司很多。处于产业链最前端和下游运营环节的玻璃纤维和碳纤维增强材料制造商的毛利率逐年上升，而中游叶片和整机制造商承担了更大的降本压力，利润被压缩。由于整个产业链呈现“微笑曲线”特征，预计高附加值的补强材料和运营环节长期将获得更多利润空。

在海上风电蓬勃发展的背景下，浙商证券认为，各零部件的竞争格局和产品价值有望发生较大变化，轴承、法兰等大型零部件将提高供应链的进入门槛。中小厂商逐渐淡出供应链，头部厂商由于竞争格局的优化，市场份额和盈利能力有望提升。

投资建议方面，民生证券表示，应紧跟风电大型化和海上化趋势，加快先进产能布局，关注有望实现市场份额提升的龙头部分。此外，在降成本的刺激下，中标并改善出货量的二线整机厂商等优质零部件和整机厂商也值得关注。

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来源:中国证券报。