2019年1月，国内钢材市场先抑后扬，呈现窄幅波动走势。受国内经济下行压力影响，上半月市场心态不稳，今年冬储积极性较低，螺纹钢、热卷价格仍承压。随着政策的恢复，期货市场走强（一些投机者选择在期货上进行冬季储备），下半月投机需求回暖，钢材价格表现强劲。
图一：四大钢材品种日度均价走势图1:四种主要钢铁产品的日平均价格趋势
（来源:我的钢网）
随着▌高炉不断恢复生产，2月份产量可能会缓慢回升。
2018年12月我国粗钢日均产量为245.55万吨，环比下降5.1%，降幅进一步扩大。由于冬季钢材需求萎缩，钢价运行疲软，钢厂利润缩水，导致减产幅度加大。
根据作者的计算，1月底唐山钢厂每吨螺纹钢的毛利（成本不包括三项费用、折旧等。）为560元/吨。长流程高炉钢厂仍盈利，进一步减产动力不足。由于亏损，一些短流程电炉钢厂加大了减产力度。综合来看，预计2019年1月粗钢日均产量有限。随着高炉生产的不断恢复，2月份产量可能会缓慢回升。
（来源:我的钢铁网综合信息）
2019年▌粗钢表观消费量将增加或放缓。第一季度的需求并不悲观。
细分下游钢铁行业:在稳增长政策影响下，基建投资逐步发力，但发力仍受地方债制约；房地产市场进入温和理性回归，投资和新开工增速并未明显放缓，短期内对钢材需求仍有支撑；汽车、专用设备、通用设备等制造业产量增速放缓，拖累钢材需求；预计2019年全球经济增长将放缓，关税的影响将增加，这也将间接抑制钢铁出口。
2018年全年，我国粗钢表观消费量为8.71亿吨。如果考虑表外产量（带钢），则略长于去年同期。2019年，政府出台了多项扩大内需的政策，如促进汽车消费、促进家用电器升级、促进基础设施投资以弥补短板等。政策效果有待观察。市场普遍预计2019年粗钢表观消费增速将放缓，略高于或等于上年。
2018年节后下游项目开工缓慢，三周后钢材市场成交开始增加。预计2019年节后下游项目开工提速，节后两周左右成交量开始增加。一季度建筑钢材需求并不悲观。一方面，新增地方债提前发行，为基础设施建设提供了必要的“弹药”。另一方面，房企正在加快建设，并通过拍卖销售回笼资金。
▌在2019年之前，钢材的累计库存速度缓慢。
由于2019年春节提前到来，下游备货主要集中在1月上半月，部分钢厂也在降价出货。预计2019年国内经济存在下行压力。今年贸易商冬储积极性不高，部分选择在期货市场做冬储，导致节前现货市场库存积累缓慢。
根据Mysteel的研究，春节前第二周社会和钢厂钢材总库存为1408万吨，而2017年和2018年春节前第二周分别为1615万吨和1677万吨。预计2019年春节后钢材库存将低于前两年。
（来源:我的钢网）
▌节后钢材市场预测
根据Mysteel的统计，2018年春节前第一周全国螺纹钢平均价格为4113元/吨，处于近十年来的高位。此外，从过去十年的数据来看，螺纹钢价格大多会在春节后第二周上涨，春节后第三周价格将明显上涨，春节后第四周将有50%的概率下跌。
（来源:我的钢网）
根据Mysteel的统计，2018年春节前第一周全国热卷均价为4139元/吨，同样处于近十年来的高位水平。此外，从近十年的数据来看，春节后热卷价格70%的概率在第二周小幅上涨，60%的概率在第三周上涨，50%的概率在第四周回调，涨跌幅较前期明显扩大。
（来源:我的钢网）
整体而言，由于市场预期2019年钢材需求将弱于2018年，投机性囤货行为减少，节后现货市场风险可控，更多关注期货市场多头获利离场可能引发的动荡。一旦节后下游开工，需求复苏仍将带动钢价阶段性走强，但难以走出趋势性行情。钢厂盈利后会大量生产，供需紧平衡会稍有松动。
》》今日互动话题
2018年，钢材价格再次创下2011年以来的新高。随着房地产政策的收紧，进入四季度后钢材价格整体下跌。2019年春节后物价走势如何？库存会创新高吗？欢迎你在文章下方写下你的看法参与互动~
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