小康股份

每经记者:李星每经编辑:孙蕾

牵手华为的小康股份(SH601127，股价73.92元，市值1106.67亿元)成为2022年上半年a股市场的一匹“黑马”，大受资本市场青睐。

自4月27日股价开始反弹以来，小康股份股价已经翻倍，从32.7元/股涨到7月19日收盘时的73.92元/股，期间最高股价达到90.5元/股。

不仅如此，小康股份运作半年的71.3亿元定增也已完成。日前，小康股份发布公告称，公司已顺利完成非公开发行项目，发行价格为51.98元/股，募集资金总额约71.3亿元。

7月19日，全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树在接受国家商报记者采访时表示，小康股份之所以受到资本市场的追捧，主要是因为其与华为的深度绑定，新产品销售表现良好。

尽管在资本市场表现突出，但小康股份的亏损仍在增加。日前，小康股份发布的2022年上半年预亏公告显示，2022年上半年，公司实现归属于母公司所有者的净利润为-17.6亿元至-16亿元，同比增长232.64%~265.9%。

半年内年增量将超过71亿元。

7月15日，小康发布《非公开发行a股股票发行情况报告书》，宣布公司已顺利完成非公开发行项目。本次非公开发行约1.37亿股，发行价51.98元/股。

图片来源:小康股份公告

公告显示，截至2022年6月30日，本次非公开发行的17家发行人已将合计认购资金约71.3亿元汇入保荐机构CICC的账户，扣除相关发行费用约7144万元后，募集资金净额约70.59亿元。

据悉，小康股份最终的17家发行对象均在发出认购邀请的165名特定对象名单中。

从小康股份公布的17家发行主体来看，以金融机构为主，不仅包括中信证券、银河证券、广发证券等券商机构，还包括广发基金、诺德基金、财通基金、建信基金、华夏基金等公募机构。同时，小康股份的定增还吸引了林园投资、元乐生等私募以及海外投资机构瑞银集团。

记者发现，小康股份非公开发行的有效认购投资者共有18家，其中动力电池企业郭萱高科、赣锋锂业均在其中，但最终只有郭萱高科成为17家发行人之一。

香颂资本执行董事沈梦在接受采访时表示，小康股份之所以受到各路资本的青睐，主要是因为其把握住了向新能源转型的政策红利期。同时，小康股份与华为的深度绑定，使其在资本市场更受欢迎。

但在外界看来，上述17家发行人参与小康股份定增的原因更多是为了华为。

“资本市场看好小康股份更多是因为它与华为的深度绑定。”汽车行业分析师任万福告诉记者，开天辟地以来，华为在与小康的合作中占据了更多的主导权，带来了显著的成效，包括产品销量增加，营收增加，品牌力逐渐增强，这些都向资本市场释放了积极的信号。

销售增加，亏损增加

2021年3月，小康股份正式宣布与华为达成合作关系。“在这次与华为的合作中，华为占据主导地位。同时，借助华为的品牌力、技术、营销渠道等优势，今年Celeste的产品销量有了很大的提升。”崔东树说。

今年3月，由天界汽车与小康股份华为共同设计的AITO首款车型正式开启交付，87天交付1.13万辆。同时，在M7发布四小时订单后已经突破2万辆。

在崔东树看来，M5和M7两款车型的良好市场表现，表明小康股份近年来加快向新能源转型初见成效。

日前，小康股份发布的2022年上半年预亏公告显示，公司预计2022年上半年实现营业收入120亿元至126亿元，同比增长62.5%至70.63%。对于收入大幅增长的原因，小康股份解释称，公司经营活动产生的现金流量净额有较大改善，主要是由于天弘新能源汽车交付量逐月增加。同时，公司新能源汽车的毛利率也较去年同期有所上升。

图片来源:小康股份公告

官方数据显示，2022年1-6月，小康股份旗下新能源汽车累计销售约4.56万辆，同比增长204.51%。其中，赛力斯新能源汽车已销售约2.16万辆，占公司今年上半年新能源汽车总销量的近50%。

但小康股份的亏损仍在扩大。小康股份预计，2022年上半年，公司归属于母公司所有者的净利润为-17.6亿元至-16亿元，同比增长232.64%~265.9%。

对于业绩预亏的原因，小康股份解释称，这主要是由于赛勒斯新能源汽车产品研发持续投入，以及前期固定资产投入较大，产销量仍处于爬坡阶段，折旧摊销费用增加。同时，随着赛莱斯特新能源汽车产品进入营销期，营销费用和人力成本也有所增加。

上述公告显示，扣除发行费用后，小康股份本次非公开发行募集资金拟用于电动汽车开发及产品平台技术升级项目、工厂智能化升级及电驱动生产线建设项目、用户中心建设项目、补充流动资金。

而且小康在7月11日公告，拟将重庆小康实业集团股份有限公司变更为赛勒斯集团股份有限公司，公司证券简称由小康变更为赛勒斯。“小康股份为了更好的发展，更名为赛力士，是为了摆脱原来低端商用车的品牌标签。”任万福认为。

在沈梦看来，小康股份的更名可以进一步加深市场对华为的印象。“然而，小康股份与华为的深度绑定也表明其未来的增长缺乏更灵活和独立的路径。”沈梦告诉记者。

国家商业日报

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